热衷大单的代价：2014年问题P2P平台近300家

腾讯科技 雷建平 2月17日报道

人不能两次跨过同一条河流，但对老牌P2P企业红岭创投来说，却是两次遭遇巨额坏账。

红岭创投最新一则坏账由森海园林项目而起，其2014年6月起在红岭创投申请融资，项目融资额7000万元。更有网友爆出，森海园林早已拆东墙补西墙，还被列入全国失信名单。

尽管红岭创投表态将为此次坏账兜底，并强调截至2014年末，红岭创投待收贷款余额超70亿元，随着待收贷款规模扩大，出现不良贷款正常，任何金融企业不可避免坏账风波。

不过，红岭创投2014年8月底爆出的1亿元坏账风波还未消散，这短短半年时间，红岭创投已惹上两起大额坏账风波，前后涉及总金额达1.7亿元，这不得不引发投资人的担忧。

P2P企业原本在解决小微企业融资需求方面扮演重要角色，但一些大的P2P却热衷大标模式，这些大标不仅流动性差，且风险概率极高，屡次给红岭创投惹麻烦的就是其大标模式。

最近一年以来，P2P行业也已发生数起著名的P2P坏账事件，包括宜信8亿烂尾楼事件、东方创投非法集资事件、新浪微财富遭人讨债事件等。

网贷之家CEO徐红伟接受腾讯科技采访时表示，在中国，放贷就是高风险行业，与业务拓展方式无关，2014年P2P行业算上跑路、各种坏账事件，出问题的P2P企业已近300家。

P2P行业鱼龙混杂 跑路现象不断

贯穿整个P2P行业，其2014年的发展主线除融资外，就是讨债、兜底和跑路、倒闭。

不算红岭创投、新浪微财富这类大平台，各种问题P2P有两大类：诈骗类，诈骗类特点是P2P行业知名度，骗子平台同比增多；问题老平台类，在2013年那轮倒闭潮幸存下来的。

一位业内人士指出，在中国放贷就有风险，之所以红岭创投、新浪微财富这一轮风波闹得比较大，很重要原因在于，一方面其规模较大，另一方面是平台知名度高。

更多爆发问题的P2P外界关注度不高，但行业乱象也牵连一批在脚踏实地做事的P2P平台。

点融网共同创始人、联合CEO郭宇航日前就表示，诸多跑路事件背后，有的根本就和P2P风马牛不相及，那些居心不良、骗一把就走的根本不应该归罪于P2P名下。

郭宇航所指的P2P是指，有些建立一个网站，挂了几个假标，投放一些广告，骗了一点投资，做完一票就跑路。就像满街的沙县小吃和兰州拉面，食材、伙计、老板都不是原产地，消费者从来不会去较真，即便吃了拉肚子没有人会去指责沙县和兰州人民都是无良骗子。

最早的一批P2P的投资人都是在这几年中国股市中受伤累累的股民，他们更容易接受P2P的风险与回报。经统计，不到百万的P2P投资人中，半数以上都是股民。

P2P平台10%以上收益率，吸引很多厌倦余额宝收益的投资人。不过，2014年底掀起的一轮股票牛市，抱着对短期内资产高回报率的渴望，这些投资人毅然杀回折戟沉沙的伤心战场。

郭宇航指出，投资形势转变，竞争环境激烈，导致投资人获取成本水涨船高，每个投资人获取成本攀高到三百。一些小平台被迫从线上转到线下，从阳光下到地下，导致问题产生。

对于正规P2P来说，最大挑战在于风险管控。P2P原本脱胎于民间小额借贷形式，突然涉足动辄百万、千万甚至过亿大额借款业务，且项目集中依赖，红岭创投就成“触礁”典型案例。

大单模式犹如“刀口舔血”

仔细观察红岭创投、宜信、贷帮网等P2P企业，可以发现，无疑都撞在了大额交易的模式之下，尤其是很多出问题的项目都与房地产行业密切相关。

风险如此之高，为何众多P2P企业热衷大单模式？人人聚财CEO许建文对腾讯科技表示：

1、做大额交易所需要的人员规模和做小额交易的人员规模差不多，这意味着做一次1亿元的单子，需要做1千次10万元的单子才能换回来，且做大额交易很容易让业务上规模；

2、做小微金融是小活、累活，可能一个单子能赚10个点，但若是做大额交易，一单仅赚2个点，也可以比小单10个点高很多，做大单明显投入产出比很高；

3、做大额交易很容易形成品牌影响力，对P2P企业树立行业地位和融资都有很大好处。

不过，P2P做大额交易有很大风险，是“刀口舔血”，被认为不出事是奇迹，出事是必然。

许建文指出，大单客户是银行的存量客户，信托和基金公司也常常涉足，其提供的利率比P2P要低很多，需要大额交易的企业若不是没有办法，必然不会寻求P2P做大额交易。

更重要的是，这些大单客户在本地具有很强的势力和人脉，有些时候一旦遇到老赖，银行也很难处理坏账事宜，对P2P企业而言，一旦遭遇坏账，能够处理的手段会非常有限。

贷帮网创始人尹飞有类似烦恼，在遭遇千万坏账风波后，尹飞曾努力诉诸法律手段为投资人维权，奈何法院第一道关口——“立案”没能通过，却是“报了经侦，现在还没受理！”

一味追求大额交易也可能错失机会。知情人士向腾讯科技透露，联想控股在战略投资翼龙贷之前，原本垂青的是红岭创投。不过，红岭创投1亿元的坏账风波直接让交易“泡汤”。

P2P反思：应坚持小额分散

在红岭创投再次遭遇坏账风波后，不少P2P行业人士均表示，希望红岭创投能渡过危机，也对当前P2P行业的大额标的模式进行反思。

点融网联合CEO郭宇航表示，P2P未来数以万亿计市场，模式还未成型，竞争是场马拉松。如果在业务模式摸索过程中过于追求规模，很容易偏好那些“大、短、保”的贷款标的。

大，指金额大；短，指过桥业务，指望银行放款来归还借款的短期融资；保，指基本不看借款人，主要依赖第三方看似强有力的担保而发放贷款。

郭宇航说，这三类业务标的很容易放大贷款金额，但都孕育着潜在的风险，一旦屋漏偏逢连阴雨，刚性兑付的大山再一压，好端端的平台都会被迫跑路。

郭宇航认为，P2P企业不应拼命讨好投资人，吹大平台交易量的泡沫。其存在价值应是满足那些在传统金融机构得不到有效服务的小微企业或个人融资需求，更好支持实体经济发展。

网贷之家CEO徐红伟说，P2P企业应该要坚持小额分散，不要指望做大单走捷径快速做大，小额的业务可能因为银行不做，P2P企业做起来或许比大单模式还要优质。

“P2P平台还要端正自己的位置，不要傲娇，不要妄想突然做大。”徐红伟指出，金融的特点决定P2P快不了，做小单虽不易上量，但比突然死亡好，从业者要做好长期坚持准备。

P2P企业频繁遭遇风波背后，P2P行业的“刚性兑付”的潜规则也暴露出来。2014年，贷帮爆出千万逾期贷款，尹飞坚持不兜底，宁愿走法律程序来承担相应责任。

贷帮希望能“教育”投资者要有风险意识。其同行却没遵循，无论是宜信、红岭创投、新浪微财富、搜狐搜易拍均无奈选择了“兜底”，贷帮在这轮选择中可能会成为“炮灰”。

行业兜底在继续，不过，P2P去担保化、去中介化，打破“兜底”潜规则的讨论一直在继续。

一位P2P行业人士指出，打破刚性兑付是行业健康发展的前提，P2P投资和多数金融产品一样，是风险和收益成正比的方式。只是一些投资人已被P2P平台“保本保息”旗号宠坏。

好贷网CEO李明顺(微博)对腾讯科技表示，P2P本身不具备兜底的能力，大的P2P企业更应该带头，该遵循的不是兜底，而是对P2P平台投资人负责到底的精神。